경기순환주 vs. 경기방어주: 뭐가 다르지?

경기순환주 vs. 경기방어주: 뭐가 다르지?

 

 

 

경기순환주 vs. 경기방어주: 개요

경기순환과 경기부양이라는 용어는 기업의 주가가 경기변동과 얼마나 밀접한 상관관계를 갖고 있는지를 의미한다. 
경기순환주와 그 기업은 경제와 직접적인 관계가 있는 반면 경기방어주는 경제성장이 둔화될 때 반복적으로 시장을 앞지른다.


투자자들은 경기 순환을 통제할 수는 없지만, 그들의 투자 관행을 경기 하락과 흐름에 맞게 조정할 수는 있다. 
경제 전환에 적응하려면 산업이 경제와 어떻게 관련되는지 이해해야 한다. 
광범위한 경제 변화에 영향을 받는 기업과 사실상 영향을 받지 않는 기업 사이에는 근본적인 차이가 있다.



주요점

※ 경기변동성이 높고 경기 흐름을 따라가는 경향이 있는 반면 경기둔화기에는 경기방어주가 시장을 앞지른다.
※ 경기순환주 기업들은 경기가 좋을 때는 많이 사들이지만 침체기에는 깎는 상품과 서비스를 판매한다.
※ 비경기적 회사들은 비누나 치약과 같은 가정용 비내구재를 판매합니다.

 

 

 

경기순환 주식

순환기업은 경기 전반의 흐름을 따르고 있어 주가 변동성이 매우 크다. 
경제가 성장하면 순환주 가격은 오른다. 
경기가 꺾이면 그들의 주가는 떨어질 것이다. 
그들은 팽창, 정점, 그리고 불황에서 회복까지 경제의 모든 순환을 따른다.


순환주는 경기가 좋을 때 수요가 있는 재량종목과 서비스를 만들거나 판매하는 기업을 말한다. 
그들은 식당, 호텔 체인, 항공사, 가구, 고급 의류 소매상, 자동차 제조업체를 포함한다. 
이것들도 힘들 때 사람들이 먼저 끊는 재화와 서비스다.

사람들이 불필요한 것을 사는 것을 미루거나 그만둘 때, 그것들을 생산하고 판매하는 회사의 수익은 떨어집니다. 
이것은 결국 하락하기 시작하는 그들의 주가에 압력을 가한다. 
장기 침체의 경우 이들 기업 중 일부는 도산할 수도 있다.


주요점

※ 순환산업은 우리가 없어도 살 수 있는 상품을 만들거나 판매하거나, 어려울 때 구매를 미룬다. 여행과 건설의 예.
※ 비사이클 산업은 돈이 빠듯할 때도 우리가 계속 쓰는 기본을 만들거나 판매한다. 유틸리티와 비누가 그 예이다.
※ 경기 순환은 경제와 함께 오르락내리락한다. 비경기주식은 좋을 때나 나쁠 때나 꾸준한 수익이다.
※ 투자자들은 경기와 관련이 있기 때문에 경기 순환주의 기회를 예측하기 어려울 수 있다. 
※ 경기 사이클의 등락을 예측하기 어렵기 때문에 순환주가 얼마나 선전할지를 가늠하기는 까다롭다.

 

 

경기부양주

비경기주식은 경제성장률이 둔화되면 반복적으로 시장을 앞지른다.

경기부양책이 아닌 증권은 음식, 전력, 물, 가스 등 우리가 항상 필요로 하는 상품과 서비스를 
생산하거나 유통하기 때문에 경기 흐름과 무관하게 대체로 수익성이 좋다.

이러한 상품과 서비스를 생산하는 기업의 주식은 경기 하강 효과로부터 
투자자를 방어할 수 있기 때문에 방어주라고도 불린다. 
경제 전망이 좋지 않을 때 투자하기 좋은 곳이다.

예를 들어, 치약, 비누, 샴푸, 그리고 접시 세제와 같은 내구성이 없는 
생활용품은 필수품처럼 보이지 않을 수도 있지만, 그것들은 정말로 희생될 수 없습니다. 
대부분의 사람들은 샤워실에서 비누로 거품을 내기 위해 내년까지 기다릴 수 없다고 느낀다.

공익회사는 경기부양적이지 않은 또 다른 예이다. 
사람들은 자신과 가족을 위해 전력과 열이 필요합니다. 
유틸리티 기업은 꾸준히 사용하는 서비스를 제공함으로써 보수적으로 성장하며 급격한 변동을 보이지 않는다.

이것이 경기부양적이지 않은 종목에 대한 핵심 사실이다. 
그들은 안전을 제공하지만 경제가 성장할 때 가격이 급등하지는 않을 것이다.

경기변동주가 아닌 종목에 투자하는 것은 경기변동성이 
높은 기업들이 어려움을 겪고 있을 때 손실을 피할 수 있는 좋은 방법이다.

특별 고려 사항

아래는 사이클이 심한 포드 자동차(파란색 라인)와 사이클이 아닌 
고전적인 회사인 플로리다 공익회사(노란색 라인)의 실적을 보여주는 차트다. 
이 차트는 경기 하강 시 각 기업의 주가가 어떻게 반응하는지 여실히 보여준다.

2000년부터 2002년까지의 경기 침체로 포드의 주가는 크게 하락한 반면 
플로리다 공익사업의 주가 성장은 둔화에 거의 눈을 깜빡이지 않았다는 점에 주목하라.